股权投资基金特点

1.1.2.0

作为一种重要的资产配置，股权投资基金具有以下特点：

1.1.2.1 投资期限长，流动性较差

（1）股权投资基金的投资期限一般是3～7年，被称为“有耐心的资本”。

（2）股权投资基金的基金份额流动性较差，在基金清算前，基金份额的转让或投资者的退出都有一定难度。

1.1.2.2 投资后管理投入资源较多

股权投资基金管理人在投资后管理阶段投入大量资源，主要包括以下两个方面：

（1）为被投资企业提供商业资源和管理支持，帮助被投资企业发展。

（2）通过参加被投资企业股东会、董事会等，有效监控被投资企业，以应对被投资企业的信息不对称和企业管理层的道德风险。

1.1.2.3 专业性较强

（1）基金管理人需要具备很高的专业水准，具有智力密集型特征。

（2）市场上的股权投资基金通常委托专业机构进行管理。

（3）在基金管理机构内部，需要针对投资管理团队成员建立有效和充分的激励约束机制。

1.1.2.4 收益波动性较高

（1）高风险：主要体现为投资项目的收益呈现出较大的不确定性。

（2）高期望收益：主要体现为在正常的市场环境中，股权投资基金作为一个整体，其能为投资者实现的投资回报率总体上处于较高水平。

【提示】 创业投资基金通常投资于处于早期与中期的成长性企业；并购基金通常投资于陷入困境、价值被低估的重建期企业。投资项目的收益均有较大的不确定性。

【例题●单选题】下列关于股权投资基金的特点说法错误的是（）。 

A.投资期限长，流动性较差 

B.投资后管理投入资源较少 

C.专业性较强 

D.收益波动性较高 

【答案】B 

【解析】股权投资基金投资后管理投入资源较多。